Thrive Capital вывела венчурные фонды на рынок профессионального спорта; Collaborative Fund только что подняла этот уровень.

Collaborative Fund, нью-йоркская венчурная фирма широкого профиля, основанная 15 лет назад и управляющая активами на сумму около 1 миллиарда долларов, которая на ранних этапах инвестировала в Lyft, Reddit, Sweetgreen и Olipop, среди прочих, приобретает долю в футбольном клубе DC United и его стадионе Audi Field.

Это последняя — и самая маленькая — фирма, которая пытается сделать то, к чему Thrive Capital открыла двери всего несколько месяцев назад: превратить венчурные инвестиции в собственность профессиональных спортивных команд.

Вкратце, компания Thrive Джошуа Кушнера запустила новый фонд, Thrive Eternal, специально созданный для управления «знаковыми франшизами и культурными учреждениями» на протяжении десятилетий. Финансирование осуществлялось многими из тех же инвесторов, которые уже входят в венчурные и инвестиционные фонды Thrive. Фирма начала с объявления о приобретении доли в команде San Francisco Giants. Несколько месяцев спустя тот же фонд — с бывшим генеральным директором Disney Бобом Айгером, партнером Thrive, в качестве совладельца — выкупил команду Lakers за рекордные 12,5 миллиарда долларов.

Это что-то новое. Исторически сложилось так, что деньги в профессиональный спорт поступали двумя другими способами: через состояния отдельных технологических компаний и через частные инвестиционные фонды. Например, этим летом Винод Хосла и его семья договорились о покупке команды «Сиэтл Сихокс» за рекордные 9,6 миллиарда долларов вскоре после того, как семья Хосла также приобрела долю в команде «Сан-Франциско 49ерс» вместе с председателем OpenAI Бретом Тейлором. Это была сделка, основанная на личном богатстве, подобная тем, что мы видим снова и снова.

Частные инвестиционные компании также занимаются этим уже много лет, включая Sixth Street, владеющую долями в Boston Celtics, New England Patriots и San Francisco Giants (MLB); Ares, которая полностью владеет частью Miami Dolphins и отдельно финансировала планы строительства стадиона для Chelsea за счет сделки с привилегированными акциями на сумму 500 миллионов долларов; RedBird, которая полностью владеет AC Milan и имеет миноритарную долю в Fenway Sports Group, холдинговой компании, стоящей за Liverpool и Red Sox; и Arctos, имеющая миноритарные позиции в MLB, NFL, NBA и европейском футболе. (Apollo, самый новый участник рынка, пока в основном занимается сделками по финансированию спорта, а не приобретением долей в компаниях.)

Thrive и Collaborative не делают ни того, ни другого. В то же время подходы этих двух компаний к владению спортивными активами выглядят совершенно по-разному. Thrive создала независимую структуру с постоянным капиталом специально для владения трофейными активами. Collaborative инвестирует из того же фонда ранних стадий, который она использует для посевных и раундов финансирования серии А, и рассматривает сделку не столько как покупку и долгосрочное владение, сколько как инфраструктурный проект.

В служебной записке, предоставленной TechCrunch, основатель и управляющий партнер Collaborative Fund Крейг Шапиро представил сделку как расширение того, чем фирма уже занимается. «Франшиза — это конечный потребительский продукт», — написал он, утверждая, что статус DC United как одного из старейших клубов Главной лиги футбола (MLS) дает Collaborative доступ к организации с многолетней фанатской базой, на основе которой можно строить дальнейшее развитие.

Он указал на благоприятные факторы, влияющие на американский футбол (чемпионат мира по футболу сразу после его проведения, Олимпийские игры в Лос-Анджелесе впереди, стремительный рост числа молодых игроков в США), а также на владение Вашингтоном стадионом Audi Field, плюс на систему развития талантов в округе Лаудон, штат Вирджиния, и права на создание будущей команды в Балтиморе.

Действительно, тезис, изложенный Шапиро на мероприятии TechCrunch StrictlyVC в четверг вечером в Нью-Йорке, заключается не столько в владении долей в растущем активе — самой спортивной команде — сколько в том, что эта команда делает возможным. Компания Collaborative хочет превратить Audi Field в то, что он описывает как живую витрину для своего портфеля.

Например, будучи инвестором как производителя фитнес-браслетов Whoop, так и бренда напитков Olipop, Collaborative Fund планирует использовать носимые устройства WHOOP для болельщиков или интегрировать напитки Olipop в торговые точки в дни матчей. Он рассматривает поток посетителей стадиона — десятки тысяч людей, приходящих по предсказуемому расписанию, — как канал распространения в то время, когда, поскольку искусственный интеллект делает повседневную жизнь все более искусственной, живые впечатления приобретают все большую ценность.

Шапиро не зацикливается на этом, но это, безусловно, помогло убедить инвесторов Collaborative в том, что стоимость команд стремительно растет, поэтому доля может окупиться сама собой. В частности, стоимость футбольных клубов стремительно растет. Стоимость франшизы Inter Miami примерно удвоилась за два года с момента прихода Лионеля Месси, средняя стоимость клубов MLS выросла примерно на 134% с 2019 года, а собственная оценка DC United выросла с 35 миллионов долларов в 2008 году до 785 миллионов долларов сегодня, с учетом владения стадионом Audi Field и прилегающей недвижимостью.

Если Шапиро прав, утверждая, что франшиза — это также «товар конечного потребителя», то это может быть довольно хорошее место для вложения денег. Время покажет.

Сделка подлежит одобрению со стороны MLS.

Источник: techcrunch.com