Производитель микросхем Nvidia планирует привлечь более 25 миллиардов долларов в рамках первой с 2021 года сделки по выпуску облигаций.

Продажа долговых обязательств может проверить готовность инвесторов к дальнейшему вложению средств в сектор искусственного интеллекта на фоне огромного объема заимствований.

Источник: Getty Images | VCG Источник: Getty Images | VCG

Производитель микросхем Nvidia планирует в понедельник выпустить в США облигации инвестиционного класса на сумму 25 миллиардов долларов, что станет первой продажей облигаций за пять лет, и позволит оценить готовность инвесторов к дальнейшему вложению средств в сектор искусственного интеллекта.

Согласно условиям соглашения, с которыми ознакомилась газета Financial Times, в рамках масштабного семиэтапного размещения облигаций компания выпустит облигации с широким диапазоном сроков погашения от двух до 30 лет.

По словам источников, знакомых с условиями сделки, объем выпуска был увеличен с 20 миллиардов долларов после того, как к началу дня в Нью-Йорке было получено заявок на сумму более 85 миллиардов долларов.

По словам одного из источников, благодаря высокому спросу ожидалось, что доходность 10-летней части облигаций будет на 0,5 процентных пункта выше, чем у казначейских облигаций США, по сравнению с 0,75 процентными пунктами, прогнозировавшимися на начальном этапе обсуждений.

Благоприятные рыночные условия после сделки между США и Ираном позволяют Nvidia привлекать заемные средства по относительно низкой ставке, заявила Лорен Вагандт, портфельный менеджер T Rowe Price.

«В конечном итоге это очень качественная компания, — сказал Вагандт. — И она выходит на рынок не так часто, как другие технологические компании».

Выпуск облигаций полупроводниковой компанией, крупнейшей бенефициаркой триллионных инвестиций крупных технологических компаний в инфраструктуру искусственного интеллекта, происходит на фоне того, как технологические группы стремятся привлечь финансирование в условиях усиливающейся гонки вооружений в сфере ИИ, а также в то время, когда Уолл-стрит сталкивается с потоком новых выпусков акций и облигаций, включая рекордное первичное публичное размещение акций SpaceX на сумму 75 миллиардов долларов.

«Мы намерены использовать чистую выручку от этого размещения на общие корпоративные цели, включая погашение и рефинансирование непогашенных облигаций», — заявила компания Nvidia.

Размещенные в понедельник облигации как минимум в три раза превышают объем предыдущей эмиссии облигаций Nvidia в 2021 году во время пандемии коронавируса, когда было привлечено около 5 миллиардов долларов. После завершения размещения объем непогашенного долга Nvidia увеличится более чем в три раза, с нынешних 8,5 миллиардов долларов до примерно 30 миллиардов долларов.

Первые признаки усталости рынка побудили некоторые технологические компании искать альтернативные источники финансирования.

Компания Anthropic обратилась к частным инвесторам для заключения сделки на сумму 35 миллиардов долларов при поддержке Broadcom. Материнская компания Google, Alphabet, впервые за более чем два десятилетия приняла решение о выпуске акций, привлекая в начале этого месяца 85 миллиардов долларов нового капитала.

Позиция Nvidia как ведущего поставщика мощных чипов, необходимых для создания больших языковых моделей, таких как GPT от OpenAI, оказалась чрезвычайно прибыльной для компании из Кремниевой долины: ее свободный денежный поток за год, закончившийся в январе, вырос на 59 процентов и составил 96,6 миллиарда долларов.

Однако после того, как в мае ее рыночная капитализация достигла пика примерно в 5,7 триллиона долларов, в последние недели ее акции упали вместе с рынком полупроводников в целом, и к концу прошлой недели рыночная капитализация компании опустилась ниже 5 триллионов долларов.

Получая огромную прибыль от инвестиций в ИИ, Nvidia также стала крупным инвестором в компании, занимающиеся искусственным интеллектом, вложив в общей сложности более 90 миллиардов долларов в разработчиков, включая OpenAI, Anthropic и xAI, и поставщиков, включая Coherent, Marvell, Lumentum и Corning. В некоторых случаях компания также соглашалась выступать в качестве гаранта или финансового гаранта для клиентов, создающих облачные вычислительные сервисы с использованием ее чипов, включая CoreWeave и Nscale.

Растущее использование финансовых гарантий и взаимозависимость компаний, занимающихся искусственным интеллектом, вызывают опасения по поводу концентрации рисков среди инвесторов в облигации, заявил Том Мерфи, глобальный руководитель отдела инвестиционных облигаций в Columbia Threadneedle Investments.

«Рынок начал беспокоиться по поводу этих циклических финансовых операций, потому что если у кого-то в этой экосистеме возникнут проблемы, то вся система может оказаться под угрозой», — сказал Мерфи.

Компания Nvidia имеет кредитный рейтинг AA, третий по величине показатель. Более задолженная компания Oracle, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта, находится всего на две ступени выше мусорного рейтинга.

В качестве активных организаторов размещения выступают Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley.

© 2026 The Financial Times Ltd. Все права защищены. Пожалуйста, не копируйте и не вставляйте статьи FT и не распространяйте их по электронной почте или не размещайте в интернете.

Источник: arstechnica.com