Amazon и Google выигрывают гонку капитальных вложений в искусственный интеллект — но в чем же заключается приз?

Иногда может показаться, что индустрия ИИ соревнуется, кто потратит больше денег на центры обработки данных. Считается, что тот, кто построит больше центров обработки данных, будет обладать наибольшими вычислительными мощностями и, следовательно, сможет создавать лучшие продукты на основе ИИ, что гарантирует ему победу в ближайшие годы. У такого подхода есть свои ограничения — традиционно считается, что компании в конечном итоге добиваются успеха, зарабатывая больше денег и тратя меньше, — но он оказался удивительно убедительным для крупных технологических компаний.

Если это действительно так, то Amazon, похоже, выигрывает.

В четверг компания объявила в своем отчете о доходах, что прогнозирует капитальные затраты в размере 200 миллиардов долларов в течение 2026 года по направлениям «искусственный интеллект, микросхемы, робототехника и спутники на низкой околоземной орбите». Это больше, чем 131,8 миллиарда долларов капитальных затрат в 2025 году. Заманчиво отнести весь бюджет капитальных затрат к искусственному интеллекту. Но в отличие от большинства конкурентов, у Amazon есть значительные производственные мощности, часть которых переоборудуется для использования дорогостоящими роботами, поэтому расходы, не связанные с ИИ, не так легко отбросить.

Google не отстает. В своем отчете о доходах, опубликованном в среду, компания прогнозирует капитальные затраты в размере от 175 до 185 миллиардов долларов на 2026 год, что больше, чем 91,4 миллиарда долларов в предыдущем году. Это значительно больше, чем компания потратила на основные средства в прошлом году, и значительно больше, чем тратит большинство ее конкурентов.

Компания Meta, опубликовавшая свой отчет на прошлой неделе, прогнозирует капитальные затраты в размере от 115 до 135 миллиардов долларов на 2026 год, в то время как Oracle (когда-то считавшаяся эталоном в области инфраструктуры ИИ) прогнозирует всего 50 миллиардов долларов. У Microsoft пока нет официального прогноза на 2026 год, но последний квартальный показатель составил 37,5 миллиардов долларов, что в пересчете на 2026 год составляет примерно 150 миллиардов долларов, если компания продолжит расти. Это заметное увеличение, которое привело к давлению инвесторов на генерального директора Сатью Наделлу, но компания по-прежнему занимает третье место.

В мире высоких технологий логика здесь проста. Революционный потенциал ИИ превратит высокопроизводительные вычислительные мощности в дефицитный ресурс будущего, и выжить смогут только те компании, которые контролируют собственные ресурсы. Но в то время как Google, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle и другие отчаянно готовятся к будущему дефициту вычислительных мощностей, их инвесторы не убеждены. Цена акций каждой компании резко упала, поскольку инвесторы отказались от вложенных сотен миллиардов долларов, и компании с большими инвестициями, как правило, падали сильнее.

Важно отметить, что это проблема не только для таких компаний, как Meta, которые еще не определились со своей стратегией развития продуктов на основе ИИ. Это касается всех — даже таких компаний, как Microsoft и Amazon, с развитым облачным бизнесом и понятным подходом к заработку в эпоху ИИ. Цифры просто слишком высоки, чтобы успокоить инвесторов.

Настроения инвесторов — это не всё, и в данном случае они вряд ли сильно повлияют на мнение отрасли. Если вы верите, что ИИ вот-вот изменит всё (а аргумент на данный момент довольно убедителен), было бы глупо менять курс только потому, что Уолл-стрит занервничала. Но в будущем крупные технологические компании будут испытывать сильное давление, чтобы преуменьшить реальную стоимость своих амбиций в области ИИ.

Источник: techcrunch.com