Расследование Министерства юстиции США в отношении компании Andreessen Horowitz по поводу мест в совете директоров вызвало недоумение у венчурных капиталистов.

Министерство юстиции начало расследование в отношении компании Andreessen Horowitz в связи с тем, что партнеры фирмы входят в советы директоров конкурирующих компаний, сообщает Bloomberg.

Расследование, продолжавшееся почти год, сосредоточено конкретно на местах в советах директоров компаний Databricks, рыночная капитализация которой составляет 190 миллиардов долларов, и Fivetran, которая объединилась с dbt Labs в июне. Соучредитель компании Бен Горовиц входит в совет директоров Databricks, а партнер Мартин Касадо — в совет директоров Fivetran.

Несколько венчурных инвесторов сообщили TechCrunch, что были удивлены новостью о расследовании. Databricks и Fivetran сейчас являются конкурентами, но, по словам другого инвестора Databricks, говорившего на условиях анонимности, когда a16z инвестировала в эти стартапы, они не были соперниками. Databricks в основном известна своими продуктами для облачного хранения данных, но со своим продуктом Lakeflow расширила свою деятельность в области конвейеров обработки данных для ИИ и коннекторов приложений. Это основной бизнес Fivetran.

Учитывая, что Andreessen Horowitz инвестировала в сотни компаний, практически неизбежно, что некоторые стартапы изменят свою стратегию или расширят свое присутствие на тех же рынках, став конкурентами.

Хотя в последнее время поддержка прямых конкурентов стала более приемлемой, о чем свидетельствует множество венчурных фондов, финансировавших Anthropic и OpenAI, наличие места в совете директоров конкурирующих стартапов создает гораздо больший конфликт интересов. Директора, как правило, имеют доступ к гораздо более конфиденциальной стратегической информации, чем инвесторы, не входящие в совет директоров.

Подобные конфликты можно разрешить, если один из партнеров покинет один из советов директоров. Однако, поскольку в советах директоров Databricks и Fivetran состоят разные люди из одной и той же венчурной фирмы, a16z может создать так называемую «китайскую стену» между Горовицем и Касадо, которая помешает двум партнерам обмениваться конфиденциальной информацией о двух компаниях, заявил один из инвесторов.

Расследование основано на статье 8 Закона Клейтона, принятого 112 лет назад, которая запрещает физическим или юридическим лицам занимать должности в советах директоров конкурирующих компаний. Поскольку регулирующие органы редко применяли это правило к венчурному капиталу, отрасль внимательно следит за расследованием Министерства юстиции. Если a16z будет вынуждена отказаться от места в совете директоров, основатели могут меньше ценить обязательства перед ведущими венчурными фондами, учитывая, что эти инвесторы могут быть вынуждены уйти в отставку, если пересечение портфелей создаст конфликт интересов в будущем.

Компания Andreessen Horowitz не сразу ответила на наш запрос о комментарии, а также не ответила на запрос Bloomberg. Databricks и Министерство юстиции США отказались от комментариев.

Источник: techcrunch.com