Как основатели могут подготовиться к сбору средств на поздней стадии с самого начала

Привлечение $250 млн в раунде серии D может показаться основателям стартапов, которые пытаются привлечь инвесторов для получения первого миллиона долларов начального капитала, отдалённым и ненужным отвлечением. Но, по мнению нескольких основателей и венчурных капиталистов, так быть не должно. По их мнению, основателям следует с самого начала продумать стратегию привлечения средств на более поздних этапах.

Соучредитель и генеральный директор Aven Сади Хан, выступая на конференции TechCrunch Disrupt, заявил, что основателям стартапов стоит начать думать о последующих раундах финансирования ещё до того, как они привлекут первое финансирование. Эта стратегия позволяет основателям определить, сколько капитала им, скорее всего, понадобится на протяжении всего роста стартапа.

«Мы — очень капиталоёмкая компания; мы предоставляем потребителям кредитные карты, обеспеченные активами», — сказал Хан. «Нам требуются огромные объёмы капитала для масштабирования, и нам потребуются очень, очень большие объёмы капитала для роста. С самого начала мы знали, что нам нужен обширный портфель инвесторов, с которыми мы хотим работать в течение длительного периода времени».

Основатели, которые понимают, какой объем капитала им необходим, могут сосредоточиться на поиске подходящих инвесторов для раунда раннего этапа, одновременно выстраивая отношения с инвесторами более позднего этапа того же толка.

Лила Престон, руководитель отдела инвестиций в рост в Generation Investment Management, считает, что стартапам следует начинать выстраивать такие отношения как минимум за два года до того, как им понадобится капитал.

Престон добавил, что раннее начало таких отношений даёт инвесторам время познакомиться с бизнесом и рынком, на котором он работает. Кроме того, это позволяет инвесторам оценить темпы роста компании.

По словам Престона, некоторые инвесторы поздней стадии, такие как Generation Investment Management, могут повысить стоимость компании задолго до того, как инвестируют, если посчитают идею многообещающей.

«Когда мы появляемся, даже в раундах А или В, мы уже выполнили домашнюю работу, чтобы стать предметом полезного разговора», — сказал Престон. «Каковы ваши вехи?» «Как вы видите успех?» Как предприниматель, [если вы] способны это сформулировать, вы можете вернуться и сказать: «Да, вы смогли достичь поставленных целей»».

Зея Янг, партнёр IVP, согласилась и добавила, что раунды финансирования поздних стадий сейчас закрываются быстрее, чем когда-либо. Ян отметила, что предоставление инвесторам времени заранее узнать о вашей компании выгодно обеим сторонам.

«Определенно полезно познакомиться с этими людьми раньше, чем вы думаете», — сказал Ян. «Когда вы действительно привлекаете инвестиции, вы общаетесь с людьми, с одним из которых, как вы знаете, вы, вероятно, найдёте общий язык, с двумя, которые уже немного думали о вашем бизнесе, и так далее. Так что определённо полезно подумать об этом заранее».

Ян добавил, что когда компании на ранних стадиях начинают общаться с инвесторами на более поздних стадиях, им пока не обязательно раскрывать все свои цифры или показатели. Вместо этого они могут рассказать об общем направлении развития компании и общем видении того, что она строит.

Стартапам, желающим найти инвесторов на поздней стадии, следует начать с изучения текущей таблицы капитализации, сказал Хан. Существующие инвесторы компании могут познакомить основателя с другими венчурными капиталистами (например, ранние инвесторы познакомили его с Khosla Ventures, которая возглавила раунд финансирования серии E компании), которые могли бы подойти или уже работали с инвесторами, указанными в таблице капитализации, в прошлом.

«На каждом этапе сбора средств мы всегда думали о том, кто будет следующим инвестором», — сказал Хан. «Мы стараемся выстроить отношения ещё на предыдущем раунде с инвестором, который действительно сосредоточен на следующем этапе. Иногда мы позволяли им прийти в качестве символического чека, чтобы действительно начать устанавливать отношения».

Источник: techcrunch.com