Продажа SoftBank Nvidia потрясла рынок и вызвала вопросы

Масаёси Сон не славится половинчатыми мерами. Карьера основателя SoftBank полна шокирующих ставок, каждая из которых казалась возмутительнее предыдущей.

Его последний шаг — обналичить всю свою долю в Nvidia стоимостью 5,8 миллиарда долларов, чтобы поставить всё на ИИ. И хотя во вторник это удивило деловой мир, возможно, этого и не стоило ожидать. Сейчас ещё более удивительно, что 68-летний Сон не выдвигает свои фишки в центр стола.

В конце 1990-х, во время пузыря доткомов, состояние Сона взлетело примерно до 78 миллиардов долларов к февралю 2000 года, на короткое время сделав его самым богатым человеком в мире. Затем, спустя несколько месяцев, произошёл ужасный крах доткомов. Он потерял 70 миллиардов долларов лично, что на тот момент было крупнейшей финансовой потерей для любого человека в истории, поскольку рыночная капитализация SoftBank упала на 98% со 180 миллиардов долларов до всего лишь 2,5 миллиарда долларов.

В этих ужасных условиях Сон сделал то, что стало его самой легендарной ставкой: в 2000 году он инвестировал 20 миллионов долларов в Alibaba. Как гласит история, решение было принято после всего лишь шестиминутной встречи с Джеком Ма. К 2020 году эта доля выросла до 150 миллиардов долларов, превратив его в одну из самых известных фигур венчурной индустрии и обеспечив финансирование его возвращения.

Из-за успеха Alibaba часто становилось всё труднее распознавать, когда Сон слишком долго засиживался за столом переговоров. Когда в 2017 году Сону потребовался капитал для запуска своего первого фонда Vision Fund, он без колебаний запросил 45 миллиардов долларов в Государственном инвестиционном фонде Саудовской Аравии — задолго до того, как в Кремниевой долине стали приемлемыми саудовские деньги.

После убийства журналиста Джамаля Хашогги в октябре 2018 года Сон осудил это убийство, назвав его «ужасным и вызывающим глубокое сожаление», но подчеркнул, что SoftBank не может «отвернуться от народа Саудовской Аравии», сохранив приверженность компании управлению капиталом королевства. Более того, вскоре после этого Vision Fund даже активизировал сделки.

Но все вышло не так уж хорошо.

Крупная ставка на Uber годами приносила убытки по бумаге. Затем появился WeWork. Сон преодолел возражения своих помощников, «влюбился» в основателя Адама Неймана и в начале 2019 года оценил коворкинг-компанию в головокружительные 47 миллиардов долларов, несмотря на несколько предыдущих инвестиций в компанию. Но планы WeWork по IPO рухнули после публикации скандальной формы S-1. Компания так и не восстановилась полностью, даже после увольнения Неймана и принятия ряда мер по сокращению расходов, что в конечном итоге стоило SoftBank 11,5 миллиарда долларов убытков от продажи акций и ещё 2,2 миллиарда долларов долга. (Как сообщается, Сон позже назвал это «пятном на моей жизни»).

Сон уже много лет готовится к очередному возвращению, и вторник, несомненно, запомнится как важный момент в его истории. Более того, его, вероятно, будут вспоминать как день, когда SoftBank объявил о продаже всех 32,1 миллиона своих акций Nvidia — не для диверсификации, а для увеличения инвестиций в другие сферы, в том числе в запланированное вложение 30 миллиардов долларов в OpenAI и участие (как сообщается, компания надеется) в производственном центре ИИ стоимостью 1 триллион долларов в Аризоне.

Если продажа этой позиции всё ещё вызывает у Сона неприятные ощущения, это понятно. По цене около 181,58 доллара за акцию SoftBank закрылась всего на 14% ниже исторического максимума Nvidia в 212,19 доллара, что является сильным прогнозом. Это удивительно близко к пиковой оценке для такой огромной позиции. Тем не менее, этот шаг стал вторым полным выходом SoftBank из Nvidia, и первый обошелся ему чрезвычайно дорого. (В 2019 году SoftBank продал свою долю в компании на сумму 4 миллиарда долларов за 3,6 миллиарда долларов, что сейчас стоило бы более 150 миллиардов долларов.)

Этот шаг также потряс рынок. На момент написания статьи акции Nvidia упали почти на 3% после публикации информации, хотя аналитики подчёркивают, что продажа «не должна рассматриваться как осторожная или негативная позиция по отношению к Nvidia», а скорее отражает потребность SoftBank в капитале для реализации своих амбиций в области искусственного интеллекта.

Уолл-стрит не может не задаться вопросом: видит ли Сон сейчас что-то такое, чего не видят другие? Судя по его послужному списку, возможно, — и эта неоднозначность — единственное, на что могут рассчитывать инвесторы.

Источник: techcrunch.com