Lenskart восстанавливается после слабого открытия и закрытия первого дня, немного превышая цену IPO

Акции Lenskart восстановились после слабого старта и закрылись немного выше цены предложения в понедельник после IPO индийского ритейлера очков на сумму 72,8 млрд рупий (821 млн долларов США), которое было распродано в течение нескольких часов, но вызвало споры по поводу его оценки.

Акции открылись на отметке 395 рупий, что ниже цены IPO в 402 рупии, и упали на 11% до 356,10 рупии в течение сессии, прежде чем восстановиться до 404,55 рупии. Цена закрытия составила около 702 млрд рупий (около 8 млрд долларов США). Предложение о покупке на IPO было значительно переподписано: количество заявок примерно в 28 раз превышало количество доступных акций, в основном за счёт институциональных инвесторов.

Lenskart заявляет инвесторам, что её вертикально интегрированная модель, в рамках которой компания контролирует всё — от производства до розничных магазинов, — позволяет ей опережать традиционные сети салонов оптики и онлайн-конкурентов. Однако 15-летняя компания сталкивается с конкуренцией в ценовых сегментах, от Titan Eye+ до новых игроков, работающих напрямую с потребителями, что ставит под сомнение её способность быстро масштабироваться и получать прибыль в Индии и за рубежом.

Компания сообщила о прибыли за 2025 финансовый год (закончившийся в марте), увеличив выручку на 23% по сравнению с предыдущим годом до 66,53 млрд рупий (около 750 млн долларов США). Чистая прибыль составила 2,97 млрд рупий (около 33 млн долларов США) благодаря бухгалтерской прибыли (не денежной) в размере 1,67 млрд рупий (около 19 млн долларов США), связанной с приобретением Owndays. Без учета этой единовременной статьи прибыль от основной деятельности компании составила 1,30 млрд рупий, или около 15 млн долларов США.

Компания запросила оценку в 700 млрд рупий (около 7,9 млрд долларов США) по верхней границе ценового диапазона IPO, что ставит её в один ряд с самыми высоко оценёнными индийскими потребительскими брендами нового поколения наряду с такими компаниями, как Honasa и BlueStone. Эта оценка более чем на 60% превышает примерно 5 млрд долларов США, по которым акции Lenskart торговались на вторичной бирже в июне прошлого года с участием инвесторов поздней стадии Fidelity и Temasek. В ноябре прошлого года Fidelity повысила оценку Lenskart на 12% до 5,6 млрд долларов США.

Предложенная оценка примерно в 230 раз превышала чистую прибыль Lenskart от основной деятельности и примерно в 10 раз превышала её выручку, что вызвало споры среди розничных инвесторов и в социальных сетях. Компания DSP Asset Managers, инвестировавшая в компанию до листинга, защищала сделку и оценку, хотя и признавала её «высокой». В ответ на критику компания написала, что бизнес остаётся «сильным и масштабируемым».

Генеральный директор Пейуш Бансал, получивший широкое общественное признание в качестве судьи на Shark Tank India, заявил, что вопрос был «разумно оценен», сославшись на отзывы институциональных инвесторов.

«Мы создали Lenskart не для того, чтобы получить высокую оценку, — сказал он на церемонии IPO в Мумбаи. — Мы сделали это, чтобы охватить людей — от Дели до самых маленьких городов Индии».

Lenskart планирует использовать полученные средства на расширение, включая открытие новых магазинов и укрепление цепочки поставок и розничной инфраструктуры. Компания также намерена инвестировать в технологии и маркетинг, а также заявила, что часть средств может быть направлена на приобретения и другие общекорпоративные цели.

Действующие инвесторы, включая SoftBank, Schroders Capital, Premji Invest, Kedaara Capital и Alpha Wave Ventures, продали акции в ходе IPO. Соучредители Пейуш и Нихал Бансал, Амит Чаудхари и Сумит Капахи также продали часть своих акций.

Листинг Lenskart совпал с выходом на публичные рынки ряда индийских стартапов, которые стремятся выйти на публичные рынки в связи с сокращением венчурного финансирования на поздних стадиях и ростом интереса внутренних инвесторов. Среди стартапов, готовящихся к IPO в Индии, — финтех-компании Groww и Pine Labs, образовательная платформа PhysicsWallah, SaaS-провайдер Capillary Technologies и потребительский бренд BoAt.

Источник: techcrunch.com