Американские техноакции пережили худшую неделю с апреля 2025 года на фоне опасений, что оценки ИИ-бизнеса раздуты

В апреле распродажу спровоцировал указ президента США Дональда Трампа о повышении пошлин на ввозимые товары.

• С 31 октября по 7 ноября 2025 года восемь самых крупных по капитализации компаний, связанных с ИИ-рынком, в сумме потеряли около $800 млн рыночной стоимости, пишет FT. Это Nvidia, Microsoft, Broadcom, Oracle, Meta*, Palantir, Alphabet и Amazon.
• Производитель плат и прочего оборудования Super Micro Computer просел за неделю на 23% и стал лидером падения в индексе S&P 500 в рамках пяти торговых дней.
• Розничные инвесторы продали часть акций компаний из сектора квантовых вычислений, чтобы зафиксировать прибыль, а также сократили позиции в Palantir — в том числе на фоне ставки фонда Scion Asset Management на падение акций и Palantir, и Nvidia. Его основатель Майкл Бьюрри указал на излишний оптимизм рынка.

• Инвесторы опасаются, что оценки некоторых технологических компаний завышены, что допустили и главы Goldman Sachs и Morgan Stanley. Управляющий Банком Англии также напомнил о рисках возникновения «ИИ-пузыря».
• Неоднозначны финансовые перспективы: смогут ли разработчики гарантировать окупаемость вложений. Квартальные капитальные расходы исчисляются у некоторых из них десятками миллиардов долларов, при этом на развитие запланированных ИИ-инициатив потребуются ещё «сотни миллиардов».
• Сомнения усилились на фоне высказываний руководителя Nvidia Дженсена Хуанга. Он заявил, что Китай может одолеть США в ИИ-гонке благодаря более дешёвым энергоресурсам, а также менее жёсткому регулированию. Позже он уточнил: Китай не побеждает, но «на несколько наносекунд позади». Уверенности не прибавил выход бесплатной модели Kimi K2 Thinking, на обучение которой якобы ушло меньше $5 млн.
• Оправдываться пришлось также OpenAI. Финансовый директор Сара Фрайар заявила, что разработчик, оценивающийся в $500 млрд, думает в случае необходимости обратиться за помощью к правительству США, что позже пришлось отрицать гендиректору Сэму Альтману. Чтобы инвесторы не думали, что компания не сможет выполнить обязательства.
• Из-за остановки работы правительство США также не публикует экономические данные, что оставляет инвесторов в неведении. Индекс потребительского доверия при этом обновил в ноябре минимум с июня 2022 года, а компании продолжают сокращать сотрудников.
• Несмотря на «распродажу», аналитики тревогу не бьют. По их словам, небольшая волатильность на фоне ИИ-шумихи вполне ожидаема, ИИ-траты не заморожены, а перспективы рынка в целом по-прежнему положительные.

*Meta признана в России экстремистской организацией и запрещена.