IPO Navan рухнуло на 20% после исторического дебюта в рамках обходного решения SEC

В четверг Navan, корпоративная платформа по управлению командировками и расходами, завершила свой первый день торгов на Nasdaq снижением на 20% по сравнению с ценой IPO в 25 долларов, в результате чего оценка 10-летней компании составила около 4,7 млрд долларов.

Компания стала первой, кто воспользовался новым правилом Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), разрешающим публичные листинги во время приостановки работы правительства.

В отличие от традиционного пути IPO, который требует рассмотрения и предоставления окончательного одобрения со стороны регулирующих органов SEC, компании, использующие обходной путь при закрытии, могут получить автоматическое одобрение своих документов IPO через 20 дней после подачи ценового диапазона, фактически избегая необходимости ручного одобрения SEC.

Однако обновлённый механизм несёт в себе риск: правительство может позднее изучить документы. Если Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) впоследствии обнаружит существенные недостатки или нераскрытые проблемы, компания может быть вынуждена внести изменения в свою отчётность, что может привести к снижению цены акций и даже к потенциальному судебному разбирательству.

Несмотря на этот риск, Navan решила провести IPO, в первую очередь потому, что большая часть ее регистрационных заявлений уже была рассмотрена сотрудниками SEC до начала приостановки работы правительства 1 октября.

Первоначальное падение акций, вероятно, отчасти обусловлено неопределенностью регулирования.

Реакция рынка на предложение Navan внимательно отслеживается другими претендентами на IPO. Стартапам, планирующим выйти на биржу до конца года, необходимо в ближайшее время решить, готовы ли они столкнуться с неопределенностью регулирующих органов или отложить подачу заявления до следующего года.

Navan несколько лет ждала выхода на биржу. Сообщается, что компания подала конфиденциальную документацию для IPO в 2022 году и планировала выйти на биржу с оценкой в 12 миллиардов долларов в начале 2023 года.

Компания, ранее известная как TripActions, в последний раз оценивалась в 9,2 млрд долларов США, когда в октябре 2022 года она привлекла 154 млн долларов США в ходе раунда серии G.

Клиентами Navan являются Shopify, Zoom, Wayfair, OpenAI и Thomson Reuters. Компания утверждает, что её помощник на базе искусственного интеллекта Ava обрабатывает примерно 50% разговоров с клиентами, связанных с бронированием или изменением брони авиабилетов, отелей и аренды автомобилей. Решение Navan для управления расходами помогает компаниям контролировать расходы сотрудников благодаря таким функциям, как автоматическое сканирование чеков и категоризация.

По данным S1, за последние 12 месяцев компания получила доход в размере 613 млн долларов США (рост на 32%), а убытки составили 188 млн долларов США.

Крупнейшими венчурными инвесторами Navan до ее IPO были Lightspeed (владеющая 24,8% акций), индивидуальный венчурный капиталист Орен Зеев (18,6% акций), Andreessen Horowitz (12,6%) и Greenoaks (7,1%).

Источник: techcrunch.com