Индийский рынок экспресс-доставки переживает бум, спрос у некоторых игроков вырос более чем вдвое. Однако стремление Flipkart и Amazon к быстрой доставке повышает ставки на и без того переполненном рынке, где прибыльность по-прежнему находится под давлением.
Flipkart, один из крупнейших игроков электронной коммерции в Индии, вышел на рынок быстрой торговли позже, чем его местные конкуренты, такие как Blinkit, Swiggy и Zepto. Но, как стало известно TechCrunch, на этой неделе компания открыла более 800 «темных магазинов» (распределительных центров для онлайн-покупок) и планирует удвоить это число к концу 2026 года, по данным UBS.
Расширение происходит на фоне усиления конкуренции в секторе быстрой торговли Индии. Это напряжение отражается в последних событиях, включая уход на этой неделе одного из соучредителей Swiggy, поскольку компании пересматривают свою стратегию в условиях растущей конкуренции и издержек.
Компания, принадлежащая Walmart, дебютировала в сфере быстрой торговли с сервисом Flipkart Minutes в августе 2024 года, предлагая доставку товаров из разных категорий всего за 10 минут. С тех пор этот сектор быстро расширился. В настоящее время работает более 6000 «темных магазинов», что приводит к значительному дублированию функций игроков в крупных городах и усилению конкуренции, говорится в отчете Bernstein, опубликованном ранее на этой неделе.
За пределами крупных городов
По данным Bernstein, сеть Flipkart в Индии по-прежнему меньше, чем у лидера рынка Blinkit, который насчитывает более 2200 «темных магазинов». Однако Flipkart делает ставку на расширение за пределы крупных городов для обеспечения роста. Это отличает его от Blinkit, который планирует увеличить количество «темных магазинов» до 3000 к 2027 году, сосредоточившись на своих 10 крупнейших городах.
«У Flipkart есть ДНК Walmart», — сказал Сатиш Мина, основатель расположенной в Гуруграме компании Datum Intelligence, занимающейся анализом потребительских предпочтений. «ДНК Walmart всегда направлена на расширение общего потенциального рынка для доминирования за счет его расширения».
Flipkart уже наблюдает рост за пределами крупных городов: по данным источника, знакомого с ситуацией, 25–30% заказов в рамках программы быстрой доставки поступают из небольших городов. По словам источника, количество заказов в «темных магазинах» также выросло примерно на 25% в месяц.
Мероприятие Techcrunch
Встретьтесь со своим будущим инвестором или стартапом из портфеля на Disrupt.
Ваш следующий раунд финансирования. Ваш следующий сотрудник. Ваша следующая возможность прорыва. Найдите это на TechCrunch Disrupt 2026, где более 10 000 основателей, инвесторов и лидеров технологической отрасли соберутся на три дня, чтобы принять участие в более чем 250 практических сессиях, установить полезные контакты и познакомиться с инновациями, определяющими рынок. Зарегистрируйтесь сейчас и сэкономьте до 410 долларов.
Встретьтесь со своим будущим инвестором или стартапом из портфеля на Disrupt.
Ваш следующий раунд финансирования. Ваш следующий сотрудник. Ваша следующая возможность прорыва. Найдите это на TechCrunch Disrupt 2026, где более 10 000 основателей, инвесторов и лидеров технологической отрасли соберутся на три дня, чтобы принять участие в более чем 250 практических сессиях, установить полезные контакты и познакомиться с инновациями, определяющими рынок. Зарегистрируйтесь сейчас и сэкономьте до 410 долларов.
Сан-Франциско, Калифорния | 13-15 октября 2026 г. ЗАРЕГИСТРИРУЙТЕСЬ СЕЙЧАС
Однако рост в сфере быстрой торговли по-прежнему сосредоточен в крупных городах. По словам Бернштейна, большая часть спроса по-прежнему обусловлена крупными городами, где более высокая плотность населения способствует более быстрой доставке и более эффективному использованию «теневых» магазинов, даже несмотря на то, что темпы расширения в небольшие города ускоряются.
Эта динамика также лежит в основе прибыльности. По данным Bernstein, в восьми крупнейших городах Индии насчитывается более 3800 «теневых магазинов», управляемых пятью крупнейшими игроками рынка, и около 3600 из них имеют потенциал стать прибыльными.
«Очевидно, что крупные города демонстрируют лучшие показатели рентабельности и прибыльности благодаря более высокой пропускной способности», — сказал Каран Таурани, исполнительный вице-президент Elara Capital, инвестиционного банка и брокерской фирмы со штаб-квартирой в Лондоне. «В этом бизнесе все дело в более высокой пропускной способности, и на данный момент она в основном обеспечивается за счет крупных городов».
Тем не менее, некоторые аналитики видят долгосрочные возможности за пределами крупных городов. «Небольшие города могут дать всплеск активности, если компании расширят свою деятельность за пределы продуктовых магазинов и предложат более широкий ассортимент товаров в более короткие сроки», — сказал Сатиш Мина из Datum. «Flipkart делает на это ставку».
Тем не менее, расширение масштабов деятельности за пределы крупных городов потребует времени. Быстрая торговля в настоящее время возможна примерно в 125 городах, при этом «теневым магазинам» обычно требуется от шести до двенадцати месяцев, чтобы достичь зрелости и прибыльности, — сказал Адитья Соман, старший аналитик-исследователь в CLSA, брокерской компании из Гонконга. Многие из новых магазинов в небольших городах все еще находятся на этапе наращивания объемов работы, добавил он.
Компания Amazon, вышедшая на индийский рынок быстрой торговли в конце 2024 года вскоре после дебюта Flipkart, также наращивает свое присутствие. По данным UBS, на данный момент гигант электронной коммерции открыл около 450–500 «темных магазинов», из которых в настоящее время функционируют примерно 330–370, стремясь удовлетворить растущий спрос на быструю доставку.
Давление на действующих игроков усиливается.
Flipkart полагается не только на расширение сети «темных магазинов» для конкуренции, но и на агрессивную ценовую политику. Компания предлагает одни из самых высоких скидок в сегменте — около 23–24% по всем категориям, согласно анализу потребительской корзины, проведенному Jefferies в прошлом месяце, — стремясь привлечь пользователей на рынке, где цена и удобство остаются ключевыми факторами спроса.
Похоже, что давление, оказываемое такими стратегиями, приносит свои плоды. Брокерская фирма JM Financial недавно предупредила, что бизнес Swiggy по быстрой коммерции застрял в «тупике соотношения роста и прибыльности» и рискует уничтожить акционерную стоимость, добавив, что поглощение более крупным и лучше капитализированным игроком может стать наилучшим исходом для инвесторов.
Акции компании Eternal, владеющей Blinkit, упали примерно на 15% с начала года, а акции Swiggy снизились более чем на 29%, несмотря на то, что Zepto готовится к выходу на индийские фондовые биржи в конце этого года.
Выход на рынок и расширение таких крупных игроков, как Flipkart и Amazon, меняют конкурентную среду. «Быстрая торговля больше не находится на стадии стартапа — это игра крупных игроков», — сказал Анкур Бисен, старший партнер консалтинговой компании Technopak Advisors, специализирующейся на розничной торговле.
Он добавил, что экономические условия сектора и ограниченная дифференциация в конечном итоге могут привести к консолидации, поскольку компании будут конкурировать за одну и ту же группу клиентов на рынке, где преобладают скидки.
Компании Amazon, Flipkart и Swiggy не ответили на запросы о комментариях. Компания Eternal отказалась от комментариев, а Zepto заявила, что не может комментировать ситуацию из-за периода молчания после подачи заявки на IPO.
Источник: techcrunch.com
