Большая часть Кремниевой долины годами гонялась за мега-раундами и сенсационными сделками в сфере искусственного интеллекта. Тем временем Стейси Браун-Филпот управляет Cherryrock Capital, словно возвращаясь к истокам венчурного капитала, выписывая небольшие чеки на этапах A и B основателям компаний, которые крупные фирмы обычно игнорируют.
Бывшая генеральный директор TaskRabbit и ветеран Google с десятилетним стажем основала Cherryrock год назад, увидев, по ее словам, сохраняющийся пробел: доступ к капиталу для «недостаточно инвестированных предпринимателей», создающих софтверные компании на решающем этапе роста.
«После ухода из TaskRabbit я взяла перерыв, чтобы обдумать дальнейшие планы, и увидела пробел на рынке — доступ к капиталу, особенно для предпринимателей с недостаточными инвестициями», — рассказала Браун-Филпот изданию TechCrunch. Она приехала в район залива Сан-Франциско 25 лет назад, планируя стать венчурным инвестором и даже написав об этом эссе для Стэнфордской школы бизнеса. После десяти лет работы в Google и успешного выхода TaskRabbit на рынок IKEA, она наконец вернулась к своим первоначальным планам.
Она вернулась к этой теме не случайно. До запуска Cherryrock Браун-Филпот была членом инвестиционного комитета SoftBank Opportunity Fund, фонда с капиталом в 100 миллионов долларов, созданного в 2020 году для поддержки предпринимателей из малообеспеченных слоев населения. Этот опыт доказал, что недостатка в незамеченных основателях нет.
В конце 2023 года SoftBank продал Opportunity Fund своей команде руководителей, отказавшись от инициативы, направленной на обеспечение разнообразия. Браун-Филпот, тем временем, удвоила свои усилия и запустила собственный фонд. К моменту закрытия дебютного фонда Cherryrock в феврале 2025 года у нее уже было более 2000 компаний в портфеле.
Cherryrock планирует привлечь от 12 до 15 инвестиций из своего первого фонда — это концентрированный подход, резко контрастирующий с посевными фондами, которые делают десятки ставок, или с крупными фондами, выписывающими чеки на девятизначные суммы. Браун-Филпот также не спешит; спустя год после объявления о создании фонда она и ее команда, включая соучредителя Сейдею Ховард, которая девять лет проработала в венчурной фирме IVP, поддержали всего пять компаний, пройдя примерно треть пути к своей цели. В эпоху, когда многие фонды стремятся вложить капитал почти так же быстро, как он привлекается, размеренный темп Браун-Филпот — это еще один пережиток предыдущего поколения венчурных капиталистов.
Акцент Браун-Филпот на «недостаточно инвестированных» основателях — тщательно подобранная формулировка в сегодняшней политической обстановке — означает поддержку предпринимателей, которые могут не соответствовать типичному образу жителей Силиконовой долины.
Когда Браун-Филпот прямо спросили о нынешней политической обстановке, где вопросы разнообразия, равенства и инклюзивности стали предметом пристального внимания, она не смутилась. «Это нисколько не меняет сути дела», — сказала она. «Когда мы смотрим на тех, кто решил поддержать Cherryrock, таких как JPMorgan и Bank of America… это финансовые институты, которые рассчитывают получить прибыль. Наша задача как инвесторов — именно это и делать».
Помимо этих инвесторов, в число LP-партнеров Cherryrock входят Goldman Sachs Asset Management, MassMutual, Top Tier Capital Partners и Pivotal Ventures Мелинды Гейтс. Некоторые из них отказались от явных обязательств по обеспечению разнообразия под давлением администрации Трампа. Тем не менее, Браун-Филпот может оказаться в неожиданно выгодном положении.
В Калифорнии принят новый закон о предоставлении отчетности по вопросам разнообразия, который обязывает венчурные фирмы, имеющие связи с Калифорнией, сообщать демографические данные о командах основателей компаний из их портфеля. Первый крайний срок — апрель. В отличие от некоторых корпоративных инициатив по обеспечению разнообразия, которые столкнулись с юридическими проблемами, закон фокусируется на прозрачности, а не на обязательных требованиях, требуя отчетности, но не квот. Для такой фирмы, как Cherryrock, которая уже отслеживает и отдает приоритет инвестициям в основателей из числа представителей различных групп населения, соблюдение этого закона является «само собой разумеющимся», как выразилась Браун-Филпот. «Вы достигаете того, что измеряете».
Взгляд Браун-Филпот формируется благодаря ее опыту работы в различных организациях. Помимо Cherryrock, она входит в советы директоров HP, StockX и Стэнфордского университета — эти должности позволяют ей понимать как корпоративных покупателей, так и следующее поколение основателей компаний. В Стэнфорде она наблюдает за тем, как студенты решают вопросы о влиянии ИИ на занятость. «Я вижу, что студенты прокладывают свой путь и находят способы создавать для себя возможности», — сказала она.
Ее инвестиционный портфель отражает ее тезис. Одна из инвестиций — компания Coactive AI, возглавляемая Коди Коулманом, выпускником Массачусетского технологического института (MIT) с учеными степенями в области философии и инженерии, полученными в MIT и Стэнфорде. Компания предоставляет многомодальную инфраструктуру искусственного интеллекта для медиа- и развлекательной индустрии, сектора, который сейчас находится под пристальным вниманием после скандалов, связанных с контентом, созданным с помощью ИИ. Инвестиции в Coactive в рамках раунда финансирования серии B возглавила компания Cherryrock совместно с Emerson Collective.
Еще одна инвестиция — компания Vitable Health, основанная Джозефом Китонгой, стипендиатом программы Thiel Fellowship и выпускником Y Combinator. Эта компания из Филадельфии предоставляет работодателям и почасовым работникам медицинское страхование по запросу, основанное на первичном медицинском обслуживании — именно ту категорию населения, с которой Браун-Филпот хорошо познакомилась, будучи генеральным директором TaskRabbit в последние годы существования компании как самостоятельного предприятия. Китонга «именно тот тип основателя, которого мы хотим поддержать», — сказала Браун-Филпот. «Он делает то, что обещает». Браун-Филпот впервые инвестировала в Vitable на начальной стадии благодаря своей работе в SoftBank Opportunity Fund.
Отвечая на вопрос о своей философии управления, Браун-Филпот прагматично оценивает перспективы выхода на биржу. «Выйти на биржу очень сложно, — сказала она. — Большинство компаний не выходят на биржу, их просто поглощают». Это освежающе честный взгляд в отрасли, которая часто дает завышенные обещания относительно перспектив IPO. В качестве доказательства того, что правильное приобретение может создать долгосрочную ценность, она приводит продажу TaskRabbit компании IKEA.
Что касается 2026 года, приоритет Браун-Филпот прост: «Мы активно инвестируем капитал». Она ищет компании, получившие финансирование на этапах A и B, которые достигли соответствия продукта рынку в масштабе, позволяя основателям самим определять, что это значит. И пока в более широкой венчурной экосистеме обсуждается будущее инициатив по обеспечению разнообразия, она сосредоточена на поиске талантливых основателей, где бы они ни находились.
«Я из Детройта, — говорит она. — Трудности неизбежны, но мы знаем, как с ними справляться».
Источник: techcrunch.com
