Вкратце
На конференции TechCrunch Disrupt 2025 управляющий партнер Sequoia Рулоф Бота заявил, что венчурная индустрия не является классом активов и что вливание дополнительных средств в Кремниевую долину не приводит к созданию лучших компаний.
«Инвестирование в венчурный капитал — это безоткатный риск», — сказал Бота в интервью на главной сцене Disrupt на TechCrunch в понедельник. «Любой, кто изучал модель ценообразования капитальных активов, понимает, в чём тут шутка. Причина, по которой я пришёл к такому выводу, заключается в том, что, если взглянуть на историю венчурного капитала, это актив, не коррелирующий с другими классами активов».
«И поэтому многие инвесторы считали, что следует выделить определенную долю своего портфеля на это, и больше денег должно поступать в венчурный капитал, но правда в том, что существует лишь ограниченное число компаний, которые имеют значение», — продолжил Бота.
«На мой взгляд, вливание дополнительных средств в Кремниевую долину не приводит к появлению большего количества выдающихся компаний. На самом деле, это размывает их, и нам становится сложнее добиться процветания этого небольшого числа особенных компаний», — добавил Бота.
Бота отметил, что в настоящее время в США насчитывается 3000 венчурных компаний, тогда как 20 лет назад, когда он присоединился к Sequoia, их было всего 1000.
«Когда я пришёл в Sequoia в 2003 году, мобильных устройств ещё не было», — сказал Бота. «Облачных вычислений не существовало. На планете, наверное, около 300 миллионов человек имели доступ к интернету. Поэтому масштаб возможностей сегодня совершенно иной. Если посмотреть на цифры технически, то, думаю, за последние 20 лет в отрасли было получено около 380 результатов на сумму более миллиарда долларов», — сказал Бота (имея в виду примерно 20 в год).
«Это существенная цифра, но я не думаю, что она продолжит расти только за счет увеличения объема инвестиций в отрасль».
Источник: techcrunch.com
