Нехватка капитала для роста в Европе — настолько острая проблема, что некоторые начинающие компании взяли решение этой проблемы в свои руки. Одна из них — компания Notion Capital со штаб-квартирой в Лондоне.
В 2017 году Notion Capital одной из первых в Европе создала фонд возможностей для предоставления компаниям своего портфеля дополнительного капитала. Теперь же компания создала фонд роста на 130 миллионов долларов, что почти вдвое больше предыдущего, и который также будет инвестировать за пределами портфеля, как стало эксклюзивно известно TechCrunch.
По словам управляющего партнера Стивена Чендлера, американские венчурные капиталисты, которые раньше заполняли дефицит капитала для роста, теперь, как правило, больше сосредотачиваются на своем собственном рынке, отмечая, что «это открывает возможность для европейских фирм, таких как наша, восполнить часть этой разницы и стать настоящими европейскими чемпионами».
Некоторые европейские компании, которые Notion намерена «поддерживать» из своего нового фонда Growth Opps III, связаны с растущим спросом на большее суверенное управление, в том числе компании, специализирующиеся на обороне и логистике цепочек поставок. Но, как и многие другие, венчурный фонд также тяготеет к искусственному интеллекту, который Чендлер рассматривает как суперцикл, вызывающий «глубокие изменения в способах поставки и потребления программного обеспечения».
Notion Capital не будет инвестировать в инфраструктурный уровень, такой как крупные языковые модели. Вместо этого компания видит возможности на прикладном уровне, которые «значительно увеличат» размер её рынка, заявил Чендлер. Хотя флагманский фонд Notion исторически был известен своей сильной ориентацией на SaaS, облачные технологии и финтех, теперь они будут включать в себя ИИ и новые вертикали.
Компания планирует сделать около десятка инвестиций и уже начала использовать капитал из этих фондов. На сегодняшний день среди сделок – Upvest, API для торговли акциями из её портфеля на ранней стадии, а также внешние компании Kraken, производящая беспилотные надводные суда двойного назначения, и Nelly, стартап, разрабатывающий программное обеспечение и финансовые продукты для медицинской отрасли, сообщает Notion Capital.
По словам Чендлера, чтобы обеспечить себе «жесткую объективность», последующие сделки будут проводиться специализированными партнерами фонда роста, которые также «будут искать возможности на этапе роста за пределами портфеля».
Одна из них — нынешний партнёр Notion Capital Стефани Опдам (слева на фото). Теперь она будет реализовывать эту стратегию роста вместе с Джессикой «Джесс» Бартос, бывшим руководителем Salesforce Ventures. Гражданка США, Бартос также стала первым внешним партнёром, нанятым Notion Capital (предыдущие партнёры получили повышение внутри компании).
«Поскольку это была новая стратегия, мы посчитали, что на этом этапе роста нам может быть полезна внешняя экспертиза», — сказал Чендлер.
Последующие фонды роста также могут быть проще привлекать. В то время как Европа страдала от нехватки пенсионных фондов, инвестирующих в венчурные компании, в нескольких странах начали меняться стимулы, в том числе во Франции с инициативой Tibi и в Великобритании с соглашением Mansion House.
Несмотря на свои британские корни, Notion Capital зависит не только от нормативно-правовой базы Великобритании; этот последний фонд Growth Opps III номинирован в евро и базируется в Люксембурге.
Чтобы привлечь этот новый инструмент, который увеличил активы под управлением до более чем 1 миллиарда долларов, фирма опиралась на свои существующие отношения с партнерами с ограниченной ответственностью из континентальной Европы, Великобритании, стран Ближнего Востока и Северной Африки и США.
«Около 85% наших денег поступает от учреждений, и в этом плане мы очень хорошо рассредоточены географически», — сказал Чендлер.
Но хотя недавние инициативы по мобилизации долгосрочного институционального капитала «на самом деле не были характерной чертой этого фонда», добавил он, «признаки крайне позитивны, и это отлично подходит для решения той фундаментальной проблемы, с которой мы начали, а именно, с точки зрения некоторых пробелов в капитале роста, которые мы имеем в Европе».
Если это наконец сработает, и большее количество партнёров с ограниченной ответственностью (LP) будут участвовать в инвестировании на стадии роста, это может привести к усилению конкуренции за Notion Capital. По крайней мере, на стадии роста, где он менее устоялся, чем на ранней стадии. Однако Чендлер рассматривает оба варианта как континуум.
«Наше реальное конкурентное преимущество в этой стратегии роста — это использование охвата, который мы имеем на раннем этапе», — сказал Чендлер. «У большинства фондов роста этого нет. Они пытаются осуществлять весь поиск ресурсов на этапе роста, как только достигают определённого масштаба и динамики».
По его словам, Notion Capital на протяжении многих лет имеет множество точек соприкосновения с основателями, в том числе через свою очень активную команду платформы, и проявляет гибкость в отношении размера чека.
Несмотря на расширение сферы деятельности, главным активом Growth Opps III, пожалуй, остаётся портфель Notion Capital. С момента своего основания компания инвестировала в более чем 150 стартапов, включая Currencycloud, GoCardless, Mews, Paddle и Quantum Systems. Хотя некоторые из них ещё не начали заниматься искусственным интеллектом или уже вышли из проекта, среди оставшихся компаний, вероятно, есть будущие лидеры — подобный опыт должен побудить внешние компании охотнее принимать их взносы на финансирование роста, даже если дефицит капитала в Европе уменьшится.
Эта статья была обновлена, чтобы отразить, в какую компанию инвестировал Notion Capital: это была Kraken Technology, а не Kraken, ответвление Octopus Energy.
Источник: techcrunch.com
