Венчурный капитал полон инвесторов, которые утверждают, что имеют доступ к следующим крупным проектам. Тем временем Габриэль Жарросон, французский инженер, ставший ютубером, а затем и инвестором, построил свою венчурную компанию по одному принципу: если компания не входит в Y Combinator, он в неё не инвестирует.
Эта дисциплина подтолкнула Джарроссона от съёмок разрозненных рекламных роликов в Париже к управлению активами в Lobster Capital на сумму более 12 миллионов долларов, причём, согласно недавним документам SEC, уже разрабатывается второй, более крупный фонд. Его логика проста: он считает, что опыт YC в создании компаний-миллиардеров превосходит попытки гнаться за стартапами в других местах.
В 2017 году, разочарованный отсутствием доступа к перспективным французским стартапам, Жарроссон запустил канал на YouTube, чтобы рассказать о своем инвестиционном пути на французском языке.
Канал приобрел преданных поклонников и превратился в один из крупнейших бизнес-ангелов в Европе. С 2020 года он вложил 36 миллионов долларов в стартапы, в основном выпускников YC. Этот опыт проложил путь для Lobster Capital, которая закрыла свой дебютный фонд на уровне 12 миллионов долларов, превысив целевой показатель в 8 миллионов долларов.
Аргументация Джарроссона о поддержке только стартапов YC основана на вероятности. Согласно этому отчёту, примерно 4,5% компаний YC становятся «единорогами» (по сравнению с 2,5% для других стартапов посевной стадии, получающих венчурное финансирование), и около 45% компаний впоследствии привлекают инвестиции в раунде A (что выше среднего показателя в 33%).
Аналогичным образом YC профинансировал более 90 «единорогов», и примерно четверть из них превратились в «декакорнов».
Вот почему премия за сделки с YC, где оценки на посевной стадии часто в разы выше, чем у аналогов, не входящих в YC, не останавливает Джарроссона.
«Если задуматься о расчётах венчурного капитала и доходности, то эти результаты, очевидно, отлично подходят для вашего портфеля. Как инвесторы, вы должны спросить себя: может ли эта компания стать следующим «единорогом»?» — заявил основатель и управляющий партнёр в интервью TechCrunch.
Если ответ «да», то зачастую можно инвестировать даже при чуть более высокой оценке. Возможно, это будет начальный капитал в 20 миллионов долларов, или 30 миллионов, или даже 40 миллионов. Некоторые пройдут, и это нормально. Но я выбираю инвестировать.
На волне искусственного интеллекта и контента как рва
Lobster Capital, как и большинство инвесторов на ранних стадиях, оседлал волну стартапов, ориентированных на ИИ и доминировавших в недавних потоках YC. Джарроссон отмечает, что три группы подряд побили рекорды роста выручки в акселераторе, достигнув миллионов долларов в год за несколько месяцев.
По сообщениям, часть этой поддержки ARR в глобальном масштабе выглядит хрупкой, раздутой из-за пилотных проектов или крупных годовых контрактов с большим оттоком клиентов. Хотя Джарроссон признаёт риск, он настаивает, что получение ранних доходов остаётся самым сложным препятствием, и для большинства таких стартапов проблема удержания клиентов может быть решена.
Но в более широком смысле, самым большим вопросом, связанным с тезисом Джарроссона, является доступ, поскольку YC Demo Days привлекает сотни фондов, гоняющихся за теми же компаниями.
Джарроссон объясняет своё преимущество репутацией в сети YC, известностью своего контента и опытом основателя. Основатели YC оценивают инвесторов на Bookface, внутренней платформе акселератора, и Джарроссон утверждает, что сильные отзывы помогают ему получать финансирование.
Аналогичным образом его подкаст с участием основателей YC и более 40 000 подписчиков на LinkedIn, в котором он делится своим опытом инвестирования и ценными сведениями обо всем, что связано с YC, также служит инструментом постоянного маркетинга.
«Я стараюсь делать всё возможное для основателей. Люди также узнают о компании из социальных сетей, и, как бывший основатель, они знают, что я могу им помочь, ведь многие фонды создаются людьми, которые раньше не были управляющими», — сказал Джарроссон, который в прошлом запустил несколько стартапов и несколько раз продал их, согласно его профилю в LinkedIn.
Джарроссон входит в растущую группу инвесторов, формирующих фонды на основе личных брендов. В качестве источников вдохновения он приводит Гарри Стеббингса, подкастера 20VC, который в этом году привлек фонд в размере 400 миллионов долларов, и Гарри Тана, который был соучредителем Initialized Capital и увеличил активы под управлением до 3 миллиардов долларов, прежде чем стать генеральным директором YC.
Как и оба инвестора, Джарроссон использует социальные сети, YouTube и подкасты как инструменты для сообщества и инструменты для заключения сделок. Эта контент-стратегия также помогает привлекать партнёров с ограниченной ответственностью, которые часто узнают о нём через видео или подкасты, прежде чем увидеть презентацию фонда, добавляет он.
Управляющий партнер осуществил более 100 инвестиций через свой синдикат и первый фонд Lobster Capital, запущенный в 2023 году, который поддержал около 30 стартапов в сфере B2B SaaS, финтех-инфраструктуры и инструментов ИИ.
Он насчитал двух «единорогов» и несколько «скоророгов» в синдикате и фонде, включая Jeeves, Baubap, FlutterFlow, Metriport, Alinea и Jiga.
«YC имеет хорошую репутацию. Он существует уже более 20 лет. Мы знаем, что он поддерживает лучших основателей и взращивает лучших основателей», — сказал Джарроссон. «Возможно, результаты YC в будущем будут ещё лучше. Но даже если всё останется как есть, мы знаем, что это очень хорошая ставка».
Инвестирование исключительно в компании, поддерживаемые YC, — не совсем новая концепция. Другие венчурные фонды, включая Initialized, Pioneer Fund, Phosphor Capital и Rebel Fund, также начинали с той же стратегии.
Источник: techcrunch.com
